Aantal deelnemers

Deelnemers, gewezen deelnemers en pensioengerechtigden, ultimo jaar

Toepassing Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) gestart

Vanuit de EU is wetgeving in werking getreden op het gebied van informatieverplichtingen over duurzame beleggingen, de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Primair doel van deze wetgeving is het voorkomen van 'greenwashing'. Deze wetgeving stelt verplichtingen waar pensioenfondsen aan moeten voldoen bij het verstrekken van informatie over duurzaamheid van het bestaande beleid.

Pensioenfondsen moeten een keuze maken of ze zich classificeren als een 'product dat ecologische of sociale kenmerken promoot' (Artikel 8). Indien ze niet in deze categorie vallen, moet onder Artikel 6 nog altijd het beleid rondom financiële duurzaamheidsrisico's in beleggings-beslissingen en het effect op rendement worden benoemd. Vooralsnog heeft het bestuur gekozen om als artikel 6 te classificeren.

Performance

De gestegen rente drukte de performance van het Customized Liability Driven Fund (Maatwerk LDI-fonds) en andere vastrentende beleggingen. De portefeuille van het pensioenfonds steeg desondanks met 4,86%, een outperformance van 0,63% versus de gecombineerde benchmark, onder andere geholpen door een sterke outperformance van aandelen. De grootste allocatie binnen zakelijke waarden is naar aandelen ontwikkelde markten, die de benchmark met circa 0,7% outperformance achter zich liet. Traditionele defensieve sectoren deden het bijzonder goed, met name aan het eind van de tweede helft van 2021, wat de factorpositionering van het pensioenfonds ten goede kwam.

Ondanks de teleurstellende resultaten van opkomende markten, deden de aandelen uit deze regio's in de portefeuille van Pensioenfonds Robeco het bijzonder goed ten opzichte van hun benchmark, dankzij de 'value' tilt van de portefeuille. Het bestuur heeft de performance van het vermogensbeheer over 2021 geëvalueerd. Het bestuur streeft naar een lange termijn outperformance van de Sharpe geoptimaliseerde portefeuille ten opzichte van een passieve portefeuille minus kosten. De Sharpe geoptimaliseerde portefeuille heeft ten opzichte van de ALM-portefeuille een grotere en breder gespreide return portefeuille en heeft een creditspread exposure. In de beleggingscyclus monitort het bestuur dit jaarlijks op basis van de performance evaluatie.

Pensioenuitkering

Toeslagen

De toeslagverlening is afhankelijk van de financiële situatie van het pensioenfonds. De toeslagverlening is voorwaardelijk. Het bestuur besluit jaarlijks in januari of de pensioenen per 1 februari geïndexeerd kunnen worden. Voor actieve, gewezen en pensioengerechtigde deelnemers wordt vanaf 2020 gerefereerd aan de niet geschoonde CBS-consumentenprijsindex alle huishoudens, waarbij het voortschrijdend gemiddelde inflatiecijfer van de laatste 12 maanden van het afgelopen kalenderjaar als uitgangspunt dient.

Uitgaande van het toeslagbeleid, waarbij gekeken wordt naar de marktwaarde van de verplichtingen, was de dekkingsgraad onvoldoende om per 1 februari 2021 een toeslag toe te kennen. De prijsindexatie was 1,30%.

Maatschappelijk Verantwoord Beleggen

In het kader van de beleggingscyclus stelt het bestuur investment cases op van beleggingscategorieën waarin potentieel belegd wordt. Deze investment cases worden periodiek geëvalueerd. In 2021 heeft het bestuur na advies van de BC investment cases (opnieuw) vastgesteld voor high yield, aandelen en Nederlandse hypotheken.

Deze investment cases hebben (nog) niet tot een aanpassing van het beleggingsbeleid geleid. Wel wordt in de investment case voor aandelen geconcludeerd dat voor deze categorie meer diversificatie is gewenst met daarbij voor zowel opkomende als ontwikkelde markten een evenwichtige factorexposure.

Inkomsten

Staat van baten en lasten

x 1.000

Inventarisatie belangentegenstellingen 2021

In maart 2021 is het jaarlijkse onderzoek naar belangenverstrengeling uitgevoerd bij de bestuursleden, de directeur van het bestuursbureau, de leden van de Raad van Toezicht, de leden van de beleggingscommissie, en de leden van het Verantwoordingsorgaan (tezamen de betrokkenen).

Belangrijkste conclusies waren dat de betrokkenen zich voldoende bewust zijn van de risico's verbonden aan mogelijke conflicterende belangen. Er zijn geen ontoelaatbare belangenverstrengelingen geconstateerd en waar de mogelijkheid tot belangenverstrengeling bestaat zijn adequate beheersingsmaatregelen getroffen.

Code pensioenfondsen

Op 1 januari 2014 is de Code Pensioenfondsen in werking getreden als document van zelfregulering. De Code gaat over het besturen van een pensioenfonds, het intern toezicht daarop en over het afleggen van verantwoording over wat het pensioenfonds doet, wat een pensioenfonds gepland en gerealiseerd heeft. Per 1 juli 2014 is de Code ook wettelijk verankerd in de Pensioenwet. In 2018 is de Code aangepast. De Code is gebaseerd op het 'pas toe, of leg uit'-beginsel.

Het volledig volgen van alle normen uit de Code is dus niet verplicht. Wel wordt ieder pensioenfonds geacht aan te geven waarom ze bepaalde afwijkende keuzes hebben gemaakt. Hieronder worden de afwijkingen bij het pensioenfonds toegelicht.

Norm 34
De zittingsduur van een lid van het bestuur, het VO, het belanghebbenden orgaan (BO) en de RvT is maximaal vier jaar. Een bestuurslid en een lid van het BO kunnen maximaal twee keer worden herbenoemd, een lid van de raad van toezicht maximaal één keer. Leden van een visitatiecommissie zijn maximaal acht jaar betrokken bij hetzelfde fonds.

Toelichting: Herbenoeming van een lid van het VO is een verantwoordelijkheid van de benoemende partijen of vloeit voort uit (her)verkiezing. Een eventueel maximaal aantal herbenoemingen wordt door het VO reglementair vastgelegd.

Pensioenfonds Robeco: In de statuten (artikel 5c) staat opgenomen dat de benoeming van een RvT-lid voor 2 jaar geldt en er maximaal 3 keer een herbenoeming kan plaatsvinden. Hoewel niet letterlijk conform de Code is de totale maximale termijn gelijk.

Norm 33
In zowel het bestuur als in het VO of het BO is er tenminste één vrouw en één man. Er zitten zowel mensen van boven als van onder de 40 jaar in. Het bestuur stelt een stappenplan op om diversiteit in het bestuur te bevorderen.

Toelichting: Het bestuur heeft een stappenplan opgesteld om diversiteit in het bestuur te bevorderen. Er zijn concrete acties benoemd zoals periodiek overleg met voordragende organisaties om de invulling van vacatures op basis van het gewenste profiel onderling af te stemmen en persoonlijke benadering van mogelijke kandidaten in het geval dat er verkiezingen aan de orde zijn. Bestuurslid Margret Smits heeft op verzoek van het bestuur de taak van 'ambassadeur diversiteit' op zich genomen.

Pensioenfonds Robeco: In het bestuur had begin 2020 wel maar eind 2020 niet een bestuurslid jonger dan 40 zitting. In januari 2021 is wel weer een bestuurslid toegetreden dat jonger is dan 40, in lijn met de ambities in het stappenplan diversiteit is het bestuur daarmee weer volledig compliant met deze norm per januari 2021.

Deelnemersonderzoek

Het pensioenfonds heeft medio 2021 een uitgebreid deelnemersonderzoek gehouden om de risicohouding en de beelden die deelnemers hebben bij verantwoord beleggen, te onderzoeken.

Het bestuur was tevreden over de respons. Van de aangeschreven deelnemers reageerde 27% van de actieve deelnemers, 16% van de gewezen deelnemers en 45% van de gepensioneerden.

Qua risicohouding geven de uitkomsten aan dat de meeste deelnemers een koopkrachtbestendig pensioen willen en het bijbehorende risico accepteren.

Qua verantwoord beleggen is het beeld meer divers. ESG-integratie en CO2-reductie zijn als voornaamste thema's genoemd.