Duurzaamheidsrisico’s
Inzicht hebben in en sturen op risico’s
Duurzaamheidsrisico’s zijn één van de financiële risico categorieën in het risicoraamwerk van het pensioenfonds.
We sluiten hierbij aan bij de methodologie die de sponsor Robeco hiervoor heeft opgesteld. In de methodologie wordt een classificatie gegeven voor ESG risico en voor klimaatrisico.
De meeste ESG‑risico’s in de portefeuille worden als laag tot gemiddeld ingeschat. Een uitzondering vormt het PIMCO Emerging Markets Local Bond Fund, waar de duurzaamheidsrisico’s hoger zijn door de aard van de beleggingscategorie.
De inschatting van transitierisico’s ligt tussen zeer laag en zeer hoog. Het Robeco Global Stars Equities (Robeco High Yields Bonds) beleggingsfonds scoort hier het laagst (hoogst) met zeer laag (zeer hoog). Kijken we naar fysieke risico’s, dan zien we dat de twee belangrijkste weerscenario’s “extreme hitte” (ontwikkelde aandelenfondsen) en “kustoverstromingen” (alle overige beleggingsfondsen) zijn.
Nederlandse pensioenfondsen ondernemen steeds meer actie om duurzaamheidsrisico’s te beheersen. Ze identificeren ESG‑risico’s, voeren scenarioanalyses uit, integreren duurzaamheidscriteria in hun beleid, rapporteren onder SFDR en zetten actief in op engagement. Tegelijkertijd zien DNB en maatschappelijke organisaties dat er nog veel te verbeteren valt — vooral op het gebied van diepgang, waardeketenanalyse, biodiversiteit en concrete risico‑indicatoren. DNB geeft handvatten voor de beheersing van deze risico’s in de “Gids voor de beheersing van klimaat- en milieurisico’s”.
Deze gids is in juli 2025 geactualiseerd. Ten opzichte van de eerdere versie zijn de wettelijke kaders geactualiseerd en uitgebreid en zijn nieuwe inzichten opgenomen over ESG-risico’s, in het bijzonder op het gebied van natuurrisico’s en juridische duurzaamheidsrisico’s. Ook zijn nieuwe good practices toegevoegd, onder meer over de beheersing van natuurrisico’s en de rol van klimaatactieplannen in de risicobeheersing. Het pensioenfonds kiest voor een proportionele benadering voor het toepassen van de good practices, passend bij de doelstelling om een goed pensioen te realiseren voor de deelnemers.