Terugblik op 2025

Financiële positie: de dekkingsgraad steeg en blijft ruim boven de norm

Hoe gezond een pensioenfonds is, lees je af aan de dekkingsgraad. Die laat zien hoeveel vermogen het fonds in kas heeft tegenover alle pensioenen die het nu en later moet uitbetalen. Sinds 2015 baseren pensioenfondsen hun besluiten op de beleidsdekkingsgraad: het gemiddelde van de actuele dekkingsgraad over de afgelopen twaalf maanden. Die is bepalend voor beslissingen over het verhogen of verlagen van pensioenen (indexatie) en over een eventueel herstelplan. Ook de marktrente speelt mee. In 2025 steeg de beleidsdekkingsgraad van 149,3% naar 151,6%. Het fonds staat er nog steviger voor dan een jaar eerder. Voor een gezonde positie gelden twee grenzen. De ondergrens is de minimaal vereiste dekkingsgraad van 103,8%; daaronder is er een tekort. Daarboven ligt de vereiste dekkingsgraad van 112,0%, nodig voor voldoende reserves. Met 151,6% zit het fonds ruim boven allebei.

Conclusie: volgens de normen van De Nederlandsche Bank is de financiële positie eind 2025 ruim toereikend.

Beleggingsrendement: negatief jaar, sterkere financiële positie

De cijfers laten zien wat het fonds daadwerkelijk op de beleggingen heeft verdiend, voor risico van het fonds (de basisregeling). Het zijn nettoresultaten: na aftrek van kosten zoals beheervergoedingen, administratie en bewaarloon. In 2025 behaalde de totale portefeuille een rendement van -4,85%. Dat is vrijwel gelijk aan de benchmark waarmee het fonds zich vergelijkt. Een min dus. Die zit vooral in het deel van de beleggingen dat het renterisico afdekt. Toen de rente steeg, daalde dat deel in waarde. Maar daardoor werden de toekomstige pensioenen tegelijk ‘goedkoper’. Per saldo verbeterde de financiële positie van het fonds juist. De beleggingen die gericht zijn op rendement deden het wél goed: die behaalden allemaal een positief resultaat, geholpen door sterke aandelenmarkten. Voor actief beheer was 2025 een lastig jaar. Vooral de voorzichtig ingerichte aandelenstrategieën bleven wat achter, wat logisch is in een jaar waarin de beurzen hard stegen.

Je opgebouwde pensioen gaat mee naar de nieuwe regeling

Je begint niet opnieuw; dat is voor ons het uitgangspunt. Het pensioen dat je tot nu toe hebt opgebouwd, gaat mee naar de nieuwe regeling. Dat noemen we invaren. We hebben ook vastgesteld hoe de gezamenlijke buffer wordt verdeeld. Die reserve was van alle deelnemers samen en wordt eerlijk over de persoonlijke pensioenpotten verdeeld. Omdat we in het nieuwe stelsel minder geld achter de hand hoeven te houden, kunnen we naar verwachting meer als pensioen uitkeren.

Pensioenuitkering

Toeslagen: pensioenen volledig geïndexeerd en achterstand verder ingelopen

Het fonds wil voor jou een zo goed mogelijk pensioenresultaat behalen. Daar hoort bij dat je pensioen zijn waarde behoudt en meegroeit met de prijzen. Of dat kan, hangt af van de financiële positie van het fonds. Die was in 2025 sterk genoeg, ook al was het beleggingsrendement dit jaar negatief.

Daardoor konden we de pensioenen in 2025 volledig laten meegroeien met de inflatie over 2024. De ingegane pensioenen en de opgebouwde aanspraken zijn met 3,3% verhoogd.

Daarnaast hebben we opnieuw een deel van de achterstand uit eerdere jaren ingehaald. Van de achterstand die deelnemers nog hadden, is alsnog 73% toegekend. Die achterstand houden we per deelnemer bij, en we laten je weten welk deel inmiddels is ingelopen.

Een nieuw nabestaandenpensioen vastgesteld

We hebben ook het pensioen voor je nabestaanden opnieuw vastgesteld. Overlijd je vóór je pensioen, dan is er straks in de nieuwe regeling een nabestaandenpensioen dat op risicobasis is verzekerd. Het is helder geregeld en hangt niet meer af van hoeveel je al had opgebouwd. Het nabestaandenpensioen dat je in de huidige regeling al hebt opgebouwd, blijft daarnaast bestaan. Zo blijven de mensen die je achterlaat goed verzorgd.

Het renterisico beter afgedekt

Een pensioenfonds wil rust en zekerheid, ook als de rente beweegt. Daarom hebben we in 2025 besloten het risico van een veranderende rente beter af te dekken. Hierdoor beweegt de financiële positie van het fonds minder sterk mee met de markt. Dat geeft stabiliteit, juist nu we de overstap naar het nieuwe stelsel voorbereiden. Een sterke en voorspelbare financiële positie is op zo’n moment precies wat je wilt.

Inkomsten

Staat van baten en lasten

x 1.000

Nieuwe bestuurders en een nieuwe directeur in 2025

Achter je pensioen werkt een team van betrokken mensen, en in 2025 wisselden enkele plekken. Chris van der Oord werd op 1 mei de nieuwe directeur van het bestuursbureau. Wilma de Groot werd aan het eind van het jaar benoemd als onafhankelijk bestuurslid. De zittingstermijn van Willem van Someren Gréve, namens de gepensioneerden, liep af; samen met het verantwoordingsorgaan zoeken we een opvolger. En met het oog op de overstap is afgesproken dat Peter Priester langer voorzitter van de Raad van Toezicht blijft.

Code Pensioenfondsen: toegepast met uitleg waar we afwijken

De Code Pensioenfondsen is een vorm van zelfregulering. De code gaat over hoe je een pensioenfonds goed bestuurt, hoe het interne toezicht daarop is geregeld en hoe een fonds verantwoording aflegt over wat het van plan was en wat het heeft bereikt. De code is ook wettelijk verankerd in de Pensioenwet.

De code werkt volgens het principe ‘pas toe, of leg uit’. Een fonds hoeft dus niet elke norm letterlijk te volgen, maar moet wél uitleggen waarom het op een bepaald punt een andere keuze maakt.

Ook in 2025 paste het fonds de code toe en rapporteerde het over een aantal normen. Op één punt wijken we bewust af: de regels over hoe lang leden van de Raad van Toezicht mogen aanblijven en hoe vaak zij herbenoemd kunnen worden. De totale maximale zittingsduur is bij ons wel gelijk aan wat de code bedoelt. De Raad van Toezicht heeft deze uitleg beoordeeld en vindt die voldoende.

Beleid geactualiseerd en zelfevaluatie uitgevoerd

Een zorgvuldige overstap vraagt om een goede voorbereiding. We kwamen in 2025 vijftien keer bijeen en hielden daarnaast aparte themasessies. We actualiseerden de belangrijkste beleidsdocumenten, waaronder de ABTN, het document waarin de spelregels van het fonds staan. Ook hebben we ons eigen functioneren tegen het licht gehouden met een zelfevaluatie onder externe begeleiding. Zo houden we de kwaliteit van ons werk op peil, juist in een druk en belangrijk jaar.